近日，深圳上市企业华凯易佰于8月25日正式发布2025年半年度完整财报，财报数据显示，其上半年营收实现增长，但利润端却出现大幅下滑，呈现 “营收增、利润减” 的态势。

　　数据显示，华凯易佰今年上半年整体营收同比去年上涨28.97%达到45.38亿元，但盈利端表现反差显著，净利润同比大幅下滑72.69%，仅约3674万元；

　　实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润2,426.98 万元，同比下降81.36%；扣除股份支付影响后的净利润5,826.32万元，一定程度反映出非经营性因素对利润的扰动。

　　其中2025年第一季度实现营业收入22.92亿元，第二季度实现营业收入22.46亿元，营业收入季度环比下降1.99%；2025年第一季度实现归母净利润-1,509.34万元，第二季度实现归母净利润5,183.39万元，归母净利润季度环比增长443.42%，盈利状况呈现显著修复态势。

　　华凯易佰旗下两大业务主力军，在2025年上半年走出了截然不同的发展路径：易佰网络为优化长期经营进行短期调整，通拓科技则凭借收购后的整合协同实现业绩复苏。

　　从易佰网络来看，其作为公司营收的核心贡献者，上半年实现营业收入36.76亿元，同比增长4.43%，但盈利端受短期策略影响显著承压，归母净利润6253万元，同比下降65.09%。

　　这一利润波动的核心原因，在于易佰网络为优化库存结构，阶段性实施了清仓式去库存计划，通过让利促销加速库存周转，既导致毛利率承压，叠加仓储物流等费用短期增加，进一步拉低利润。

　　不过，短期调整也为长期经营奠定了基础：库存压力逐季缓解、结构趋健康，还推动公司整体经营现金流大幅改善，报告期内经营活动现金流量净额达3.67亿元，同比大增388.07%。

　　# 销售渠道上，亚马逊仍是其核心依托，报告期内通过亚马逊实现销售收入23.91亿元，占华凯易佰整体营业收入的52.70%，同期亚马逊订单总数1615.19万个，平均订单金额约148元；

　　截至报告期末，易佰网络在亚马逊运营的网店数量为965个，报告期内新增26个、关闭10个，渠道规模保持稳步调整；

　　# 品类层面，易佰网络的家居园艺类产品表现最为突出，上半年销售收入超10亿元，对应订单数量约879万个，工业用品与汽摩用品类产品则紧随其后，构成营收的重要补充。

　　与易佰网络的短期调整路径不同，通拓科技自2024年7月完成收购、融入华凯体系后，协同效应逐步释放，上半年已扭亏为盈：实现营业收入8.64亿元，归母净利润 282.22 万元。

　　# 渠道布局则更为多元：一方面，其在亚马逊平台的表现稳步推进，报告期内通过亚马逊实现销售收入4.05亿元，占华凯易佰整体营业收入的8.94%，订单总数145.72万个，平均订单金额约301元，显著高于易佰网络在亚马逊的客单价；

　　截至期末，通拓科技在亚马逊的网店数量为262个，报告期内新增2个，无关闭情况，渠道稳定性较强。

　　另一方面，通拓科技还布局了自有电商独立站TOMTOP，直接面向海外消费者，不过目前该渠道仍处于培育阶段，报告期内仅实现销售收入402.15万元，占公司合并报表全年营业收入的比例仅0.09%。

　　# 产品品类上，通拓科技以工业用品为核心，上半年销售收入约2.16亿元，订单数量约119万个，家居园艺、户外用品位列第二，与易佰形成品类错位优势。

　　此外，华凯易佰整体的精品业务也值得关注，其核心品类如宠物用品、母婴用品及户外类产品，已实现一定销售规模，市场认可度稳步提升，品牌建设初见成效。

　　不过，在各销售渠道上，亚马逊（Amazon）平台依然是易佰网络和通拓最大的销售渠道，占营收比例分别为 52.7% 和 8.94% ，而其他第三方平台实现的销售收入占比则均不超过5%。可见，亚马逊依然是中国卖家出海的最主要目的地。

　　近年跨境电商行业受海外需求波动、平台政策调整物流成本起伏等因素影响，“高库存、低周转、强依赖” 的传统泛品模式逐渐承压，不少企业陷入 “增收不增利” 的困境。在此背景下，华凯易佰选择通过清库存缓解跨境电商最棘手的资金占用压力，在行业整体增速放缓时，放弃盲目扩张的 “惯性思维”，转而聚焦库存效率、品类深耕、渠道多元等 “内功修炼”，恰恰是跨境电商企业穿越周期的关键。避开传统平台内卷、抢占沃尔玛蓝海旺季红利9月11日和沃尔玛官方团队一起解锁从选品到爆单的全链路方案